成長株式投資

今日は、某信託銀行で来週の年金基金向けの
セミナーの打ち合わせ。
成長株式投資ファンドを運用するＳ氏のコメントに
納得しました。

成長株式投資と『割高株式投資』とは違う、と。

米国ディストレスト（不良債権）ファンドの最大手クラスの
Ｏａｋｔｒｅｅの創業者Ｈｏｗａｒｄ　Ｍａｒｋｓ氏も同じようなことを
言っています。

同社は、ディストレスト投資で評価が高い運用会社ですが、
要は、「非効率」なニッチ領域で知能と意志で収益を
上げるファンドです。

彼らの投資哲学は、
「負けないようにする。負けなければ、いずれ勝つ。」

無理に儲けようとするな。
損失を回避することができれば
収益は自然に上がってくる。

なるほど。そうですよね。

Ｍａｒｋｓ氏はかなり達筆で、彼の投資家レターの
コメントは面白いです。

以前、その中で、
投資の歴史で、投資家が損をする最大の理由は、
「良い会社の株式を、悪い（割高）のレベルで買うこと」
という指摘が印象的でした。

別に、ディストレストしている「悪い企業」の株式でも
非効率・非合理的な市場で、良い（割安）なレベルで
購入できれば、損失を回避する可能性が高まり、
自然と収益が出る、という考えです。