今年のヘッジファンドの課題

今年のヘッジファンドの課題は、パフォーマンスの有無
そのものではなく、ますますキャパシティ（容量）と
流動性（投資家の解約権）であると思います。

業界の明らかな潮流は、良いパフォーマンスを出している
ヘッジファンドこそ、キャパと流動性に厳しくなっています。

ＳＥＣのヘッジファンド規制は、２年間以上のロックアップ（解約が
不可の期間）のヘッジファンドは従来のとおり、登録しなくても
良いということになりましたので、パフォーマンスが良い（投資家の
需要が高い）ファンドは、２年以上のロックアップを付ける動きが
出てきています。

ファンドをクローズ（新しい資金を受け入れない）することは
理解できますが、ロールイング・ロックアップと言って、例えば
３年間に一回の解約の窓しか設置しないことを投資家に
通知をしたヘッジファンド現れていることは遺憾です。

ヘッジファンド投資のポートフォリオ運用は難しくなる一方です。

需要が強いからと言って、業界が傲慢な慣習に陥ること
がないように願っているのですが。