M&Aアーブ盛り返す

この数年間は、あまり大したパフォーマンスを出すことが
できなったM&Aアーブ（合併する企業の買いと売りの
組み合わせ）戦略が今年は好調なスタートを切っています。

Credit　Suisse　/　Tremont　Hedge Fund　Indexによると、
この戦略の第一四半期は、3.20％を上げていて、
同期間と比べると、良い出足であります。
2005　　0.46％　　　（年間　3.08％）
2004　　2.07％　　　（年間　5.45％）
2003　-1.37％　　　（年間　8.98％）
2002　　0.05％　　　（年間-3.46％）

あるマネジャー（第一四半期　5.31％）によると、
これはやはりM&Aの案件（友好的、敵対的を含む）
が今年に入ってかなり増えたことです。

特に、企業の買い手と売り手が事前合意したような
案件ではない場合は、一般的な不確実性が高まる一方、
きちんとリスク分析を実施すればヘッジファンドにとって
収益性が高まる状態が生じるようです。