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May 08, 2006

M&Aアーブ盛り返す

この数年間は、あまり大したパフォーマンスを出すことが
できなったM&Aアーブ(合併する企業の買いと売りの
組み合わせ)戦略が今年は好調なスタートを切っています。

Credit Suisse / Tremont Hedge Fund Indexによると、
この戦略の第一四半期は、3.20%を上げていて、
同期間と比べると、良い出足であります。
2005  0.46%   (年間 3.08%)
2004  2.07%   (年間 5.45%)
2003 -1.37%   (年間 8.98%)
2002  0.05%   (年間-3.46%)

あるマネジャー(第一四半期 5.31%)によると、
これはやはりM&Aの案件(友好的、敵対的を含む)
が今年に入ってかなり増えたことです。

特に、企業の買い手と売り手が事前合意したような
案件ではない場合は、一般的な不確実性が高まる一方、
きちんとリスク分析を実施すればヘッジファンドにとって
収益性が高まる状態が生じるようです。

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